7月份AMI指数49.1%,回到1月原点,拐点信号出现

作者:安信9 日期:2022-08-24 点击:1231
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中国农业机械流通协会发布的2022年7月份中国安信9市场景气指数(AMI)为49.1%,环比下降1.5个百分点,同比下降5.1个百分点。从环比看,6个一级指数中,效益指数与上月持平,销售能力指数和安信9补贴指数呈下降趋势,其余则呈现上升趋势,其中经理人信心指数增幅最大,为8.1个百分点。从同比看,6个一级指数中除库存指数和经理人信心指数外全部呈现下降趋势,其中销售能力指数降幅最大,为10.5个百分点。6个一级指数中,除库存指数和经理人信心指数外全部位于不景气区间。


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特约分析师张华光认为:7月份,AMI虽击穿荣枯线进入不景气区间,但以49.1%的景气度以及1.5%的较小环比降幅,与6月份的市场比较,并未发生实质性变化,同属淡季的6月、7月之间的动态调整。从一级指数的表现看,其中4个指数环比出现增长,尤其是经理人信心指数的大幅度攀升,意味着市场即将迎来止跌回升走势;从同比看,一级指数中的4个指数出现下滑,尤其是销售能力的大幅度滑坡,折射出7月份市场较之去年同期表现差强人意。


7月份AMI的基本特征


其一,回到1月原点。7月份AMI又回到年初1月份的原点??仍位于不景气区间,仍保持49.1%的景气度,也成为今年前7个月第二个跌出景气区间的月份。但因环比降幅小,景气度仍然保持在荣枯线附近,市场自我调节的特点较为突出。由此安信9认为:7月份,安信9市场仍处于良性发展的区间,依然表现出较强的发展韧性。


其二,拐点信号出现。尽管7月份AMI击穿荣枯线跌入不景气区间,但从多数一级指数的表现分析,市场震荡上行的方向并未改变。尤其是人气和库存指数,在经历3~6月份“4连跌”后,出现小幅上扬。前者意味着终端市场趋于活跃,购机欲望有所提升;后者则反映出经销商基于人气而信心提振,开始增加有效库存。二者的表现释均放出拐点的信号。


其三,同比下降,市场弱于去年同期。从月度同比走势分析,AMI同比自上半年3月开始的下行走势依然在延续,尽管下滑幅度不大,但总体表现稍逊去年。一、二、三级指数的表现也呼应了这一变化特征。在6个一级指数中,有4个同比出现下滑,所监控的6个二级指数和三级指数的同比全线下挫。种种迹象表明:今年上半年市场弱于去年。


7月份市场下行的原因分析


7月份AMI环比小幅下滑是各种因素交互作用的结果。一是从季节因素看,7月份正值安信9市场淡季,购机动力偏弱;二是上半年的持续高位运行,形成市场需求“高地”;三是区域市场的影响,广东市场大幅度下滑,拉低了整体市场;四是去年一些区域市场“透支”较为严重,削弱市场动能;五是市场走到拐点上。7月份正处于空档期,自走轮式谷物联合收获机、种植机械市场景气度偏低,履带式谷物联合收获,经济类作物收获机等市场尚处于孕育期,市场处于淡、旺季转换期。


三级指数和主要细分市场解析


从所监测的6个三级指数看,各个细分市场冰火同炉。传统市场表现迥异,市场再度被打回原形,新兴市场表现较好,但能否撬动下半年市场还存在很大不确定性。市场迷雾重重,变数较大。


一看大中型拖拉机市场。拖拉机指数在经历2~6月连续5个月的景气区间高位运行后,7月份戛然而止,跌回到1月份的不景气区间。从大中拖市场看,大型拖拉机指数保持了连续6个月的较高景气度,7月份环比、同比双双下滑,且击穿荣枯线,跌入不景气区间;中型拖拉机指数自4月份跌出景气区间至今连续4个月运行于不景气区间。


从过去7个月大中型拖拉机指数走势判断,今年大中拖市场以下几个特点较为突出:第一,整体市场震荡下行的特点十分突出,拖拉机市场在经历了2月份的高峰期后,一直沿着下行通道运行,值得关注的是2月份销量大多来自经销商增加库存的拉动;第二,需求结构依然在调整中,大型化趋势增强,大型拖拉机市场稳健上行的趋势较为强烈;与之相反,中拖市场明显上行动力不足;第三,下半年的大中拖市场虽有国三国四切换利好因素的拉动,但基于过去两年的高位运行,尤其是需求大省广东市场的大幅度滑坡,市场上行依然困难重重;最后,随着市场集中度的逐年攀升以及制造成本、品牌影响力等多重因素的强烈影响,或再现大小品牌分化,冰火两重天的竞争结果。


二看收获机市场。7月份尚属于收获机市场发力前的准备期,市场表现并无显着特点。但从环比持平,同比大幅度下跌分析,依然折射出两个信号:一是月度走势波澜不惊,二是今年市场明显不如去年。


从细分市场看,自走轮式谷物收获机市场早于上月已基本结束,市场贡献率可以忽略。下半年市场支撑力主要源于自走履带式谷物联合收获机、玉米收获机、牧草收获机、经济类作物收获机以及其它收获机。从履带式谷物联合收获机前7个月走势看,在经历了2~5月份高景气度后,6、7月市场出现剧烈动荡,6月环比大幅度下滑,击穿荣枯线跌入不景气区间。7月份强势反弹,重回景气区间,但景气度明显低于2~5月份,且出现4个月同比下滑的较高概率。如果接下来的市场按此轨迹发展,市场令人堪忧。玉米收获机指数过去7个月的表现堪称完美,均位于景气区间。且除2月、4月外,其它月份均保持较高的景气度,但同比震荡下行的特点也十分突出,市场的稳定性较差,接下来的市场尚难以确定。牧草收获机、经济类收获机市场无论从其周期性发展规律还是市场调研结论分析,都指向稳定上行的发展走势,市场贡献率也会呈现稳中有升的特征。


三看遥控飞行喷雾机指数。7月份,田间管理机械指数环比、同比双双下跌,其中环比“高台跳水”,不仅击穿荣枯线,跌入不景气区间,其景气度也位于低位。此变化不仅来自喷杆喷雾机市场的较大幅度滑坡,而正处于高光时刻的遥控飞行喷雾机也出现令人惊讶的变化:狂跌30.3%,创历史最大跌幅,景气度跌至39.8%低位,也成为今年首度进入不景气区间的月份。此市场在经历了去年大幅度下沉后,今年前7个月大起大落的不稳定表现,应引起安信9高度关注。


8月份AMI走势判断


预计8月份环比或小幅增长,重回景气区间。一、二、三级指数中多数指数的景气度或进入小幅增长的复苏期,环比增长概率较大,同比下滑的概率也较大。


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过去7个月,AMI一再表现出来的不是市场的规律性运行,不是有迹可循的市场走势,更多的表现出来的是复杂性、不确定性。环比震荡下行,同比出现下滑,不仅表现在整体市场的走势上,还表现在各个细分市场上。而任何一个看似不起眼的变化,都有可能成为改变市场走势的至关因素,这也增加了市场预测的难度。


利好利空因素并存,关键驱动力偏弱。从季节因素看。8月份从南到北,农村顺次进入秋收前安信9准备阶段,安信9市场随之进入旺季。表现为终端市场需求回暖,交易趋于活跃,此其一;其二,下半年,收获机市场进入全年销售的关键时期,其表现对整个市场的影响较大。从前7个月的表现看,8月市场支撑力依然较为强劲;其三,国三国四切换或将成为拉升市场上行的重要力量。


最后,AMI多年形成的发展规律也支持景气度环比上行。一是经理人信心指数环比自6月份出现增长,进入景气区间后,7月份再度出现较大幅度增长,且景气度较高,折射出经销商市场信心充足,同时也预示着市场环比或出现小幅增长。二是从库存指数看,7月份库存指数环比出现增长,且进入景气区间,意味着经销商增加库存的意愿较高;三是从近年安信9市场景气指数的月度变化规律分析,自2013年至2021年9年间,8月份景气度环比均高于7月份。今年如果没有黑天鹅事件发生,沿袭此规律的概率仍然较大;四是从2020年、2021年近两年的表现看,8月份连续两年位于景气区间,加之7月份较高的景气度,已经开始的8月份回归景气区间的概率很大。

转载自中国农业机械网


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